MTMT55、C0m

前提是练好“内功”前述北京某大型VC创始合伙人认为，练好“内功”是VC投资穿越周期的关键。首先是积累，VC投资本身是一项长周期的工作，创业公司从零到上市，绝大部分至少需要5年至10年时间，然后才会有比较好的回报。第二，自身成长更重要，“过去几年，我们内部讨论的都是企业自身组织结构如何建立，怎么培养新的人才等问题，这些事情是VC日常工作中更重要的部分。”

那么我们可以认为这是一款不会破产、财务真实、未来可预测性较强的金融产品，其属性和债券类似，这个时候我们认为相对估值法中的市盈率指标就可以近似替代自由现金流折现，告诉投资人这份资金的贵贱。市盈率估值法在特定情况下是绝对估值法的极简模型，特别适用于宽基指数，对于周期性较强的行业指数基金不适用。周期性行业和长期或者正处于亏损期的行业指数基金，盈利不稳定，此时市盈率估值法失效。但是如果企业的无形资产占据很大比例，比如律师事务多、互联网公司等，此时市净率这个指标就失效了。

现时，恒生指数报26258点，升27点或升0.10%，主板成交444.61亿元．国企指数报10182点，升49点或升0.49%。上证综指报2884点，升4点或升0.14%，成交1187.65亿元人民币。深成指报9354点，升26点或升0.28%，成交1792.98亿元人民币。

经过了悲惨的八月份后，截止到8月31日，交银中证海外中国互联网在今年内的净值表现为-6.74%，在204只同类产品中排名第192位，表现不佳。而从该基金2015年5月27日成立以来看，三年多的累计净值收益率为30%，平均每年10%，乍看之下似乎还不错，但在2015年成立当年，该基金净值亏损了3.3%，在2016年里亏损了3.41%。

医药股方面，中药属于A股独有的品种。它和白酒一样，具有稀缺性。在外资大量流入A股的时候，像白酒、中药这些A股特有的品种，肯定是外资重点配置的对象。而其他的消费品也是大资金重点配置的对象，比如像食品饮料、调味品，以及白羽鸡等业绩向好板块。消费股的特点就是盈利增长比较稳定，不受经济周期的影响。中国拥有世界上最多的人口，也拥有世界上最大的消费市场，消费公司的业绩增长是最确定的投资机会，建议投资者积极关注相关消费股的配置价值。

与悬而未决的落地难题形成鲜明对比的是，在区块链行业蓬勃发展的过程中，ICO募资如日中天，发币热潮如烈火烹油，“往往应用未落实，就开始发币众筹圈钱的项目越来越多了。”一位业内人士这样对记者说道。不乏可落地场景，但监管待同步一个值得注意的趋势是，越来越多的行业人士已经开始聚焦于区块链应用的探索，一些区块链技术也开始找到了落地场景。